🇺🇸 美国
United States
美国无单一加密监管者：SEC/CFTC/FinCEN/州银行局多头分管，联邦与州双层。MSB 联邦注册 + 各州货币传输牌照（MTL）是 OTC/找换业务的合规主线；税务上 IRS 将虚拟货币视为财产课税。
核实于 2026-09 · 2026年9月版（首版）
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监管框架
| 分割监管 | SEC（证券属性代币）、CFTC（商品/衍生品）、FinCEN（AML/MSB）、OCC/州银行局（银行与信托）多头分管 |
|---|---|
| 联邦层面 | FinCEN：虚拟货币交易所/管理员属 Money Services Business，须注册并履行 BSA AML 义务（登记、报告、记录保存、Suspicious Activity Report） |
| 州层面 | 货币传输牌照（Money Transmitter License, MTL）按州发放，各州要求不一；部分州另有 BitLicense（纽约）等专项牌照 |
| 证券认定 | SEC 以 Howey 测试判断代币是否属证券；执法取向随政府更替有波动 |
| 稳定币 | 2025 年《GENIUS Act》等立法推进联邦稳定币框架（支付型稳定币） |
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牌照与 OTC 要点
| MSB 注册 | FinCEN Form 107 注册，须有 AML 合规计划、合规官、独立审计、员工培训 |
|---|---|
| 州 MTL | OTC/找换业务通常需在多州持有 MTL，保证金与净资产要求各异，合规成本高 |
| Travel Rule | FinCEN「Travel Rule」（$3,000 门槛）要求传输方与接收方 VASP 交换客户信息 |
| OTC 柜台 | 作 dealer 或 broker 的 OTC 须同时满足联邦 MSB 与州牌照；机构级 OTC 常另受 SEC/CFTC 规则约束 |
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税务与申报
| 财产定性 | IRS 将虚拟货币视为**财产**（property）而非货币；买卖产生资本利得/损失 |
|---|---|
| 持有期 | 持有 ≤1 年为短期（按普通所得税率），>1 年为长期（优惠税率） |
| 申报表 | Form 8949 / Schedule D 申报交易；2025 起 Form 1099-DA 由经纪商报送（分阶段） |
| FBAR/8938 | 境外账户达门槛须报 FBAR(FinCEN 114) 与 Form 8938 |
| CRS | 美国**不参与 CRS**（用 FATCA 单向对外），但美国人全球收入须向 IRS 申报 |
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风险
- 合规成本高：多州 MTL 叠加联邦 MSB，门槛与成本显著。
- 监管割裂：联邦与州、SEC 与 CFTC 边界争议带来不确定性。
- 执法波动：政策随政府更替变化，合规预期不稳。
- 税务复杂：每笔交易均可能触发应税事项，申报负担重。
- 跨境风险：内地居民参与仍受内地监管与外汇约束。
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资料来源
本站为公开监管文件整理（2026年9月版（首版）），仅供合规科普与制度对比，不构成投资建议，也不提供任何规避监管的方法。虚拟货币相关业务活动在中国内地属非法金融活动；各地监管与税务规则动态变化，实际以官方最新发布与持牌专业人士意见为准。